نشرة APPEC 2025: سوق النفط الآسيوي يواجه ثلاثة تحولات هيكلية كبرى

مقدمة

يُعد مؤتمر آسيا والمحيط الهادئ للبترول (APPEC) مؤشرًا مهمًا لأسواق الطاقة العالمية. في 10 سبتمبر 2025، شارك محللو Wood Mackenzie في المؤتمر رؤاهم حول أسواق النفط والتكرير في آسيا. وفي ظل تشابك التحول العالمي للطاقة مع الجغرافيا السياسية، تشكل هذه الرؤى مرجعًا حاسمًا للقرارات التجارية الإقليمية.

تباطؤ نمو الطلب العالمي وانخفاض مركز الأسعار

في الربع الثاني من عام 2025، بلغ النمو السنوي للطلب العالمي على الوقود السائل 300 ألف برميل يوميًا فقط، وهو أقل بكثير من المتوسط التاريخي. ومن المتوقع أن يبلغ نمو الطلب السنوي 850 ألف برميل يوميًا في عام 2025، على أن يتباطأ أكثر في عام 2026. ومن الجدير بالملاحظة أن المواد الخام البتروكيماوية (غاز البترول المسال والنافثا) ساهمت بنصف نمو الطلب في عام 2025، مما يعني أن الطلب على وقود النقل يُستبدل تدريجيًا بالطلب الكيميائي.

على جانب الإمدادات، من المتوقع أن يتجاوز نمو الإنتاج من الدول المنتجة خارج أوبك في 2025-2026 نمو الطلب، ومع زيادة الإنتاج التدريجية من أوبك+، سيدخل السوق في حالة فائض مستمر، ومن المتوقع أن تتعرض أسعار النفط لضغوط خلال الفترة من 2026 إلى النصف الأول من 2027. ومع ذلك، إذا أدت العقوبات الثانوية الأمريكية ضد روسيا إلى انخفاض حاد في واردات الصين والهند من النفط الروسي، فهناك مخاطر صعودية للأسعار؛ وعلى العكس، إذا تصاعدت النزاعات التجارية أو زادت أوبك+ الإنتاج بأكثر من المتوقع، فقد تكون الأسعار أقل.

تعمق اعتماد المصافي الآسيوية على النفط الخام المستورد، وتوافق الجودة قضية محورية

مع تحول آسيا إلى مركز التكرير العالمي، يستمر اعتمادها على النفط الخام المستورد في الارتفاع. فعلى سبيل المثال، تشهد إندونيسيا انخفاضًا سريعًا في إنتاجها المحلي من النفط الخام بينما يتزايد الطلب على التكرير، مما يؤدي إلى توسع كبير في فجوة الواردات. ويذهب تحليل Wood Mackenzie إلى أن المصافي الآسيوية تحتاج إلى استيراد النفط الخام من مصادر جديدة بعيدة لتلبية متطلبات جودة محددة.

بالنسبة لمنتجي النفط الخام والتجار، فإن فهم "قيمة" النفط الخام في مصفاة معينة أمر بالغ الأهمية. وتعتمد هذه القيمة على تكوين المصفاة وهيكل النفط الخام الأساسي وأسعار المنتجات المكررة، بينما تتأثر أسعار السوق بعوامل متعددة مثل الجغرافيا السياسية والمشهد التنافسي وتكاليف الشحن وسياسات أوبك+. وتوفر أداة المحاكاة PetroPlan من Wood Mackenzie، التي تعتمد على حوالي 550 نموذجًا للمصافي، الدعم لتقييم النفط الخام والتداول وتحسين أداء المصافي.

عجز هيكلي في المنتجات المكررة بمنطقة المحيط الهادئ يعيد تشكيل التدفقات التجارية

تُعد منطقة المحيط الهادئ الأكثر ديناميكية اقتصاديًا في العالم، وتشمل الصين والهند واليابان وكوريا الجنوبية وإندونيسيا والساحل الغربي للولايات المتحدة. ومن بينها، تواجه ولاية كاليفورنيا الأمريكية واليابان صعوبة في تلبية الطلب المحلي بطاقتهما التكريرية، مما يشكل عجزًا هيكليًا. وتشير التقديرات إلى أن كاليفورنيا ستشهد عجزًا في البنزين يبلغ 134 ألف برميل يوميًا بحلول نهاية عام 2025، وسيتوسع هذا الرقم ليصل إلى 206 آلاف برميل يوميًا بحلول نهاية الربع الأول من عام 2026.

وهذا العجز ليس مجرد تقلب قصير الأجل، بل ينبع من إغلاق المصافي والسياسات البيئية والتغيرات في هيكل الطلب. بالنسبة لمكرري النفط الآسيويين، فإن الفجوة عبر المحيط الهادئ تمثل فرصة تصديرية، لكنها تتطلب أيضًا مواجهة تحديات تكاليف اللوجستيات ومواصفات المنتجات. إن التدفقات التجارية للمنتجات المكررة عبر المحيط الهادئ تُعاد صياغتها حاليًا.

خاتمة كشفت نشرة APPEC 2025 عن منطق أساسي: سوق النفط العالمية تنتقل من "الدفع بالطلب" إلى "الدفع بالعرض والكفاءة". بالنسبة للشركات الآسيوية، سواء كانت مشغلي مصافٍ أو تجارًا، فإنها تحتاج إلى إيجاد مكانها في التقسيم الطبقي الدقيق للسوق. إن فهم النقص الهيكلي الإقليمي، ومواكبة مطابقة جودة النفط الخام، وتوقع اتجاهات الأسعار، سيكون مفتاح القدرة التنافسية خلال العامين المقبلين.