سلاسل الإمداد في آسيا
مراجعة نصف سنوية للصناعة التحويلية في فيتنام: تسارع النمو وإعادة تشكيل سلسلة التوريد في النصف الأول من عام 2026
في النصف الأول من عام 2026، نما الناتج المحلي الإجمالي لفيتنام بنسبة 8.18%، وارتفعت القيمة المضافة للصناعة التحويلية بنسبة 10.23%، واستمر مؤشر مديري المشتريات (PMI) في التوسع، وتصدرت وظائف الاستثمار الأجنبي في النمو. تحلل هذه المقالة دور فيتنام وآفاقها في إعادة هيكلة سلاسل التوريد الآسيوية.
من استراتيجية "الصين+1" إلى "فيتنام+".. سردية جديدة لسلاسل التوريد
في النصف الأول من عام 2026، أصبح الاقتصاد الفيتنامي مرة أخرى أحد أسرع الاقتصادات نمواً في جنوب شرق آسيا، محققاً نمواً في الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 8.18%. هذا الرقم لا يتجاوز فقط 7.63% التي سجلها في نفس الفترة من عام 2025، بل يتفوق أيضاً على أداء معظم الاقتصادات الإقليمية. تتوقع المؤسسات الدولية مثل بنك التنمية الآسيوي (ADB) واتحاد البنوك السنغافوري (UOB) أن يتراوح معدل النمو السنوي لفيتنام بين 7.2% و8.5%، بينما حددت الحكومة الفيتنامية نفسها هدفاً طموحاً بنسبة 10%.
لا يزال قطاع التصنيع هو المحرك الأساسي لهذا النمو. وفقاً لبيانات مكتب الإحصاء الوطني الفيتنامي، نما قطاع الصناعة والبناء بنسبة 9.81% في النصف الأول من عام 2026، مساهماً بنسبة 47.2% في الزيادة الاقتصادية. من بينها، ارتفعت القيمة المضافة لقطاع التصنيع والمعالجة بنسبة 10.23% على أساس سنوي، مما ساهم بنسبة 33.07% في إجمالي النمو الاقتصادي. هذا يستمر في مسار فيتنام المعتاد للتنمية القائمة على التصنيع الموجه للتصدير، لكن في ظل "تقليل المخاطر" في سلاسل التوريد العالمية وتزايد المنافسة الإقليمية، فإن منطق النمو ذاته يخضع لتغييرات عميقة.
مؤشر مديري المشتريات ومؤشر الإنتاج الصناعي: إشارات الجودة خلف التوسع
سجل مؤشر مديري المشتريات (PMI) لقطاع التصنيع في فيتنام الصادر عن ستاندرد آند بورز 51.8 نقطة في يونيو 2026، وهو أقل من 52.8 نقطة في مايو، لكنه ظل أعلى من مستوى 50 نقطة الفاصل بين التوسع والانكماش لعدة أشهر متتالية. يشير التقرير إلى أن الطلبات الجديدة والإنتاج يواصلان التوسع، وأن القوة الدافعة تتحول من التخزين الوقائي إلى تحسن الطلب الفعلي للعملاء. ومع ذلك، انخفض مؤشر التوظيف للشهر الرابع على التوالي، مما يشير إلى أن استغلال الطاقة الإنتاجية لم يتعافَ بالكامل بعد إلى مستويات ما قبل الجائحة.
أما مؤشر الإنتاج الصناعي (IIP) فيقدم صورة أكثر إيجابية: ففي النصف الأول، نما IIP بنسبة 10.8% على أساس سنوي، وهي أعلى نسبة منذ عام 2019. نما IIP لقطاعي التصنيع والمعالجة بنسبة 11.4%، مساهماً بـ 8.9 نقطة مئوية. من بين القطاعات الفرعية، قاد تصنيع المعادن الأساسية النمو بنسبة 21.5%، يليه صناعة المشروبات بنسبة 15.4%، والمنتجات الكيميائية بنسبة 14.8%، ومنتجات الكمبيوتر والإلكترونيات والبصريات بنسبة 10.9%. تشير هذه البيانات إلى أن التصنيع الفيتنامي ينتقل من المنسوجات والأحذية التقليدية نحو السلع الوسيطة والاستثمارية ذات المحتوى التكنولوجي الأعلى.
التمايز في التوظيف: انتعاش هيكلي بقيادة الاستثمار الأجنبي
حتى 1 يونيو 2026، نما عدد العاملين في القطاع الصناعي الفيتنامي بنسبة 3.1% على أساس سنوي. وبحسب نوع المؤسسة، نما التوظيف في المؤسسات الأجنبية (FIEs) بنسبة 3.1%، وفي المؤسسات الخاصة بنسبة 2.4%، بينما نما في المؤسسات المملوكة للدولة بنسبة 1.4% فقط. نما التوظيف في قطاع التصنيع ككل بنسبة 3.2%، حيث كانت المؤسسات الأجنبية هي المساهم الأكبر. يعكس هذا التمايز نمطاً يتوسع فيه الاستثمار الأجنبي في الإنتاج بينما يتباطأ توسع الشركات المحلية.
من الجدير بالذكر أنه على الرغم من أن مؤشر PMI يظهر ضغوطاً على التوظيف، إلا أن كلاً من مؤشري IIP والتوظيف سجلا نمواً، مما قد يبدو متناقضاً، لكنه في الواقع يشير إلى تعديل هيكلي: فالشركات تعتمد أكثر على تحسين كفاءة الإنتاج بدلاً من مجرد زيادة عدد العمال. إن ارتفاع تكاليف العمالة (رفعت فيتنام الحد الأدنى للأجور بنحو 6% في عام 2025) والاستثمار في الأتمتة التكنولوجية يغيران نمط توظيف العمال في المصانع.
تدفق الاستثمار الأجنبي والارتقاء بالتصنيعمرونة قطاع التصنيع في فيتنام لا تنبع فقط من العمالة منخفضة التكلفة، بل أيضًا من البنية التحتية الصناعية المحسّنة باستمرار والحوافز السياسية. تقدم الحكومة إعفاءات من ضريبة دخل الشركات في مجالات التكنولوجيا الفائقة، وتقوم بإنشاء مناطق صناعية متخصصة. في النصف الأول من عام 2026، استمر الاستثمار الأجنبي في مجالات مثل الإلكترونيات والمركبات الكهربائية والمعادن الأساسية بشكل نشط.
من منظور سلاسل التوريد الإقليمية، تتحول فيتنام من مجرد مستقبل لتدفق "الصين+1" البسيط إلى مركز "فيتنام+"، أي أنها ليست مجرد بديل للطاقة الإنتاجية الصينية، بل تندمج بنشاط في سلاسل الصناعة الإقليمية، خاصة في مجالات مثل تغليف أشباه الموصلات، والإلكترونيات الاستهلاكية، ومكونات المركبات الكهربائية، لتشكل تجمعات. على سبيل المثال، يحافظ مؤشر الإنتاج الصناعي لمنتجات الكمبيوتر والإلكترونيات والبصريات على نمو بمعدل رقمين، مما يؤكد هذا الاتجاه.
المخاطر والتحديات: فجوة التوظيف وعدم اليقين الخارجي
على الرغم من الأرقام المبهرة، لا يزال قطاع التصنيع في فيتنام يواجه مخاوف. يشير الانكماش المستمر في مؤشر مديري المشتريات للتوظيف إلى أن ثقة الشركات في الاستثمار لم تتعافَ بشكل كامل بعد؛ وقد تؤثر تقلبات الطلب العالمي (خاصة أسواق أوروبا وأمريكا) على طلبات التصدير. بالإضافة إلى ذلك، لا يزال استقرار إمدادات الطاقة والاختناقات في البنية التحتية (مثل ازدحام الموانئ) عقبات طويلة الأجل.
بالنظر إلى النصف الثاني من العام، من المحتمل أن يستمر قطاع التصنيع في فيتنام في التوسع، لكن معدل النمو قد يكون مقيدًا بالبيئة التجارية العالمية وتوجه السياسة النقدية الأمريكية. إذا انخفض التضخم العالمي وتعافى الطلب النهائي، فقد تعزز فيتنام مكانتها كمركز تصنيع جديد في آسيا.
---
*هذا المقال يستند إلى بيانات وتحليلات من المكتب العام للإحصاء في فيتنام، وS&P Global، وDezan Shira & Associates.*
إطار التحقق · asiabizreview
تضع asiabizreview هذه الملاحظة ضمن يتابع مراجعة الأعمال الآسيوية الأسواق الآسيوية وإشارات الشركات وسلاسل الإمداد والسياسات والتجارة والقطاعات.... ما زالت التواريخ والأسماء وتغيرات الحالة تحتاج إلى تحقق؛ أسواق آسيا / الأسواق / إشارات الشركات يوضح الزاوية التحريرية المحلية. ينبغي فتح روابط المصادر قبل إعادة استخدام الملخص.