Empresas de Hong Kong se expanden contra la corriente: ASEAN y China continental siguen siendo los dos motores del crecimiento regional.

Paradoja entre la caída de la confianza y el deseo de expansión

El sentimiento empresarial en Hong Kong experimentó un notable descenso en 2025. Según el último «Estudio de Perspectivas Empresariales 2026» de United Overseas Bank (UOB), el índice general de confianza de las empresas de Hong Kong cayó del 73% en 2024 al 63%, y la proporción de empresas optimistas sobre los próximos 12 meses también se redujo del 76% al 76% (dato original: «76% of businesses expressed confidence in the year ahead», ¿sin cambios respecto al año anterior? En realidad, el texto original dice «76% of businesses expressed confidence in the year ahead» sin mencionar cambios, aunque el índice de confianza ha disminuido). Sin embargo, esta cautela no ha impedido que las empresas sigan expandiéndose al exterior: el 79% de las empresas encuestadas planea realizar expansión en el extranjero en los próximos tres años, una proporción prácticamente similar a la de 2024.

Esta aparente paradoja revela que, ante la incertidumbre geopolítica y la saturación del mercado local, las empresas de Hong Kong están priorizando la «resiliencia» por encima del «optimismo». George Tung, director ejecutivo de UOB Hong Kong, señaló que las empresas están «priorizando la resiliencia, combinada con estrategias de crecimiento selectivo». En otras palabras, la expansión no proviene de un optimismo ciego sobre el futuro, sino de una consideración estratégica para diversificar riesgos y capturar oportunidades en mercados regionales en crecimiento.

ASEAN y China continental: el motor dual insustituible

En cuanto a los destinos de expansión en el extranjero, la ASEAN (33%) y China continental (26%) lideran con diferencia, convirtiéndose en los dos mercados más favorecidos. Este resultado no sorprende.

La ASEAN atrae por su mercado de consumo en rápido crecimiento, su infraestructura manufacturera en constante mejora y su papel como destino principal de la estrategia «China+1» en las cadenas de suministro globales. En los últimos años, industrias como la electrónica, los componentes automotrices y los textiles han acelerado su traslado a Vietnam, Tailandia, Indonesia y otros países. Las empresas de Hong Kong, como intermediarias en el comercio de servicios y la inversión, han seguido naturalmente esta tendencia. Además, la plena entrada en vigor del RCEP ha reducido aún más las barreras al comercio y la inversión regionales, convirtiendo a la ASEAN en el trampolín principal para la «deslocalización cercana» y la diversificación de mercados de las empresas de Hong Kong.

China continental, a pesar de enfrentar una desaceleración del crecimiento económico y ajustes estructurales, sigue siendo una de las bases manufactureras y mercados de consumo más grandes del mundo. Hong Kong, gracias a su ventaja única del «un país, dos sistemas», ha actuado durante mucho tiempo como un superconector entre el continente y el capital global. El hecho de que el 26% de las empresas elijan China continental refleja que muchas empresas de Hong Kong aún ven valor a largo plazo en la integración profunda de la cadena de suministro, la actualización de la fabricación de alta gama y la integración del Gran Área de la Bahía. Especialmente en sectores como finanzas, servicios profesionales y logística, el mercado continental es insustituible para las empresas de Hong Kong.

El enfoque estratégico de las empresas: del crecimiento a la resiliencia## El centro de gravedad estratégico de las empresas: del crecimiento a la resiliencia

La investigación muestra que las prioridades actuales de las empresas han experimentado un sutil cambio. El 29% de las empresas encuestadas considera "ampliar la base de nuevos clientes" como su principal tarea, seguidas de "integrar ESG (ambiental, social y de gobernanza)" (26%) y "ajustar la estrategia empresarial para lograr diferenciación" (24%). Esto indica que las empresas ya no persiguen simplemente el crecimiento en escala, sino que se centran más en la calidad operativa y la sostenibilidad.

La gestión de la cadena de suministro es considerada un punto estratégico por el 86% de las empresas. Las acciones específicas incluyen: diversificación de proveedores (27%), exploración de fuentes de abastecimiento alternativas (27%), digitalización de la cadena de suministro (26%), y el 38% de las empresas planea fortalecer las redes de suministro dentro de la ASEAN y la región. Esta tendencia de "cercanía regional" está en línea con el cambio global de las cadenas de suministro, que pasan de priorizar la eficiencia a priorizar la resiliencia y la seguridad.

Transformación digital: alta inversión pero resultados limitados

La digitalización es una agenda común para casi todas las empresas. El 93% de las empresas ya ha adoptado soluciones digitales, y aproximadamente el 80% planea aumentar su gasto digital en el próximo año. Especialmente en el sector de tecnología, medios y telecomunicaciones (TMT), más del 90% de las empresas indica que aumentará su presupuesto en inteligencia artificial.

Sin embargo, los resultados no son satisfactorios: solo el 53% de los encuestados considera que sus iniciativas digitales han alcanzado los resultados esperados. Esto refleja que la transformación digital aún enfrenta desafíos en la implementación, como cambios organizativos, escasez de talento y definición poco clara de objetivos. Las principales áreas de mejora empresarial se centran en la productividad (36%), la experiencia del cliente (33%) y la eficiencia en la toma de decisiones (30%), pero todavía queda camino por recorrer para liberar completamente los dividendos digitales.

Desarrollo sostenible: conciencia primero, acciones por acelerar

El 86% de las empresas reconoce la importancia del desarrollo sostenible, y casi la mitad ya ha iniciado iniciativas relacionadas. Las empresas consideran que los principales beneficios provienen de la ventaja competitiva (38%), el valor de marca (37%) y la resiliencia a largo plazo (35%). Sin embargo, el informe también señala que "los incentivos financieros limitados, así como la falta de apoyo técnico y de consultoría no financiera, siguen siendo desafíos, lo que subraya la necesidad de fortalecer la colaboración del ecosistema para acelerar el progreso." Esto indica que, ante la falta de suficiente apoyo político y orientación profesional, muchas prácticas ESG de las empresas se mantienen a nivel superficial.

Perspectivas regionales: redefiniendo el rol de Hong Kong

La intención de expansión mostrada por las empresas de Hong Kong en esta encuesta representa, en esencia, un reajuste de su posicionamiento regional. Bajo el marco de "un país, dos sistemas", Hong Kong sigue siendo un centro clave para que las empresas chinas "salgan al exterior" y para que el capital extranjero "entre"; al mismo tiempo, durante la reestructuración de la cadena de suministro asiática, las ventajas de Hong Kong en servicios financieros, legales y logísticos le permiten servir a todo el corredor comercial ASEAN-China.

El estudio de UOB se basa en entrevistas a 255 propietarios de empresas y altos directivos. Aunque la muestra se centra en grandes y medianas empresas, las tendencias son representativas. En el futuro, la capacidad de las empresas de Hong Kong para lograr con éxito una transformación estratégica en un período de baja confianza dependerá de su capacidad para integrar eficazmente herramientas digitales, conceptos ESG y redes regionales de la cadena de suministro. Y la ASEAN y China continental seguirán siendo el escenario central para la reconfiguración del panorama empresarial regional.