香港企业逆势扩张：东盟与中国大陆仍是区域增长双引擎

信心下滑与扩张意愿的悖论

香港商业情绪在2025年出现明显回落。根据大华银行（UOB）最新发布的《2026年商业展望研究》，香港企业整体信心指数从2024年的73%下滑至63%，对未来12个月表示乐观的企业比例也从76%降至76%（原文数据：76% of businesses expressed confidence in the year ahead，与前一年持平？实际原文为“76% of businesses expressed confidence in the year ahead”未提变化，但信心指数下降）。然而，这种谨慎并未阻止企业向外拓展的步伐——79%的受访企业计划在未来三年内进行海外扩张，与2024年的比例基本持平。

这一看似矛盾的现象，揭示了香港企业面对地缘政治不确定性与本地市场饱和时，正将“韧性”置于“乐观”之上。大华银行香港首席执行官George Tung指出，企业正在“优先考虑韧性，同时配合选择性增长策略”。换言之，扩张并非源于对前景的盲目乐观，而是基于分散风险与捕捉区域增量市场的战略考量。

东盟与中国大陆：不可替代的双引擎

在海外扩张的目的地选择上，东盟（33%）与中国大陆（26%）遥遥领先，成为最受青睐的两个市场。这一结果并不令人意外。

东盟的吸引力在于其快速增长的消费市场、不断完善的制造业基础设施，以及作为全球供应链“中国+1”策略核心承接地的角色。过去几年，电子、汽车零部件、纺织等产业加速向越南、泰国、印尼等地迁移，香港企业作为服务贸易与投资中介，自然随之跟进。此外，RCEP的全面生效进一步降低了区域内贸易与投资壁垒，使东盟成为香港企业“近岸外包”与市场多元化的首要跳板。

中国大陆尽管面临经济增速放缓与结构性调整，但仍是全球最大的制造业基地与消费市场之一。香港凭借其独特的“一国两制”优势，长期扮演内地与全球资本之间的超级联系人。26%的企业选择中国大陆，反映出许多香港企业在供应链深度绑定、高端制造升级以及大湾区一体化中仍看到长期价值。尤其是金融、专业服务、物流等领域，内地市场对香港企业而言具有不可替代性。

企业战略重心：从增长到韧性

研究显示，企业当前的优先事项已发生微妙转变。29%的受访企业将“拓展新客户群”列为首要任务，而“整合ESG（环境、社会和治理）”（26%）和“调整业务战略以实现差异化”（24%）紧随其后。这表明企业不再单纯追求规模增长，而是更注重运营质量与可持续性。

供应链管理被86%的企业视为战略重点。具体行动包括：多元化供应商（27%）、探索替代采购来源（27%）、供应链数字化（26%），以及38%的企业计划加强东盟及区域内的供应网络。这种“近域化”趋势与全球供应链从效率优先转向韧性与安全优先的大方向一致。

数字化转型：投入高但成效有限

数字化是几乎所有企业的共同议程。93%的企业已采用数字解决方案，未来一年约八成企业计划增加数字化支出。尤其是在科技、媒体与电信（TMT）领域，超过90%的企业表示将增加人工智能预算。

然而，成果却不尽如人意：仅有53%的受访者认为其数字化举措达到了预期效果。这反映出数字转型在实施层面仍面临组织变革、人才短缺与目标设定模糊等挑战。企业提升的主要领域集中在生产力（36%）、客户体验（33%）和决策效率（30%），但距离全面释放数字红利仍有距离。

可持续发展：意识先行，行动待加速

86%的企业认识到可持续发展的重要性，其中近半数已启动相关举措。企业认为主要收益来自竞争优势（38%）、品牌价值（37%）和长期韧性（35%）。但报告同时指出，“有限的金融激励以及非金融的技术与咨询支持仍是挑战，凸显了加强生态系统协作以加速进展的必要性。” 这表明，在缺乏足够政策支持与专业指导的情况下，许多企业的ESG实践仍停留在表层。

区域展望：香港角色再定义

香港企业此次调查展现的扩张意向，本质上是对自身区域定位的一次重新校准。在“一国两制”框架下，香港仍是中国企业“走出去”与外资“引进来”的关键枢纽；同时在亚洲供应链重构过程中，香港的金融、法律、物流服务优势使其能够服务于整个东盟-中国贸易走廊。

UOB研究基于255位企业主及高级决策者的访谈，样本虽集中于大中型企业，但其趋势具有代表性。未来，香港企业能否在信心低迷期成功实现战略转型，取决于它们能否有效整合数字工具、ESG理念与区域供应链网络。而东盟与中国大陆，将继续作为这场区域商业版图重塑的核心舞台。