التحول الهيكلي وراء انخفاض التمويل الحاد: تكنولوجيا التأمين في آسيا والمحيط الهادئ تنتقل من "المتحدي" إلى "الممكن"

عندما تتوقف شركة التكنولوجيا التأمينية عن محاولة استبدال شركات التأمين التقليدية، وبدلاً من ذلك توفر لها "وقودًا" تقنيًا، يتغير منطق التقييم الذي تقدمه أسواق رأس المال.

يكشف تقرير "نظرة عامة على التكنولوجيا التأمينية العالمية 2026" الصادر عن NTT DATA عن هذا التحول الجذري في منطقة آسيا والمحيط الهادئ: بين عامي 2018 و2021، بلغ إجمالي تمويل التكنولوجيا التأمينية في المنطقة حوالي 9.1 مليار دولار أمريكي، بينما انخفض بشكل حاد إلى حوالي 4.1 مليار دولار أمريكي بين عامي 2022 و2025، كما انخفض عدد الصفقات من 383 صفقة إلى 202 صفقة. على السطح، يبدو أن رأس المال يبرد؛ ولكن في العمق، يعيد رأس المال تعريف الفائزين الذين يراهن عليهم.

رأس المال يتحول من "البدائل" إلى "الممكّنين"

يشير التقرير إلى أن سوق التكنولوجيا التأمينية في آسيا والمحيط الهادئ ينتقل من "شركات التأمين الرقمية المتحدية" (challenger digital insurers) إلى مزودي التكنولوجيا وشركات البنية التحتية ومنصات التأمين. بعبارة أخرى، لم يعد المستثمرون يطاردون الشركات الناشئة التي تحاول تعطيل شركات التأمين التقليدية من خلال نماذج البيع المباشر، بل يفضلون الشركات "الممكّنة" التي توفر التكنولوجيا وقنوات التوزيع والدعم التشغيلي لنظام التأمين الحالي.

تندرج ضمن هذه الفئة جولة تمويل من الفئة C بقيمة 147 مليون دولار أمريكي لشركة bolttech السنغافورية في عام 2025، وجولة تمويل من الفئة C بقيمة 47 مليون دولار أمريكي لشركة Qoala الإندونيسية، بالإضافة إلى تعاون شركة Igloo في جنوب شرق آسيا وSmartpay اليابانية مع Chubb، ونمو شركات InsuranceDekho وMediBuddy وPerfios في الهند. القاسم المشترك بين هذه الشركات هو أنها تساعد شركات التأمين على الوصول إلى العملاء بشكل أكثر فعالية، أو إدارة المخاطر، أو تحسين العمليات، بدلاً من أن تكون في مواجهة شركات التأمين.

التحول الجغرافي: تراجع الصين، وصعود الهند وجنوب شرق آسيا

يتم في الوقت نفسه إعادة هيكلة التوزيع الجغرافي للأموال. انخفضت حصة الصين بشكل ملحوظ، بينما قفزت حصة الهند من حوالي 25% إلى 45%، لتصبح السوق الأكثر جذبًا للتمويل في مجال التكنولوجيا التأمينية في آسيا والمحيط الهادئ. ارتفعت الحصة المجمعة لسنغافورة وإندونيسيا من حوالي 12% إلى 35%. يرتبط هذا التغيير ارتباطًا وثيقًا بالبيئة التنظيمية والتركيبة السكانية ونضج البنية التحتية.

تمتلك الهند عددًا كبيرًا من السكان الذين يعانون من نقص التغطية التأمينية، وأنظمة دفع وهوية رقمية سريعة التطور (مثل UPI وAadhaar)، وطبقة متوسطة متنامية، مما يوفر أرضًا خصبة للتكنولوجيا التأمينية. في المقابل، تشكل سنغافورة كمركز مالي وتقني إقليمي، وإندونيسيا كرابع أكبر دولة في العالم من حيث عدد السكان مع معدل اختراق تأميني منخفض للغاية، معًا جاذبية جنوب شرق آسيا. أما صناعة التكنولوجيا التأمينية في الصين، فتدخل فترة تعديل بعد تشديد اللوائح وتحول أسواق رأس المال.

الفجوة الحماية تلد التأمين المدمج والخدمات الوقائية

هناك فجوة حماية تأمينية هائلة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ. تقدّر شركة Swiss Re أن 92% من خسائر الكوارث الطبيعية في المنطقة في عام 2025 لم تكن مغطاة بالتأمين. وهذه الفجوة هي بالتحديد فرصة للمبتكرين. يشير التقرير إلى أن السوق بحاجة إلى منتجات تأمين مدمجة في خدمات أخرى، وخدمات تستخدم البيانات لتقليل المخاطر قبل حدوث الخسائر، ونماذج جديدة تعتمد على التعاون بين شركات التأمين وشركات التكنولوجيا ومزودي الخدمات.

التأمين المدمج – وهو التأمين المقدم كجزء من منتج أو خدمة أخرى – تجاوز حجمه 116 مليار دولار أمريكي في عام 2025.التأمين المدمج - الذي يُقدم كجزء من منتج أو خدمة أخرى - تجاوز حجمه 116 مليار دولار في عام 2025. هذا النموذج يقلل تكاليف اكتساب العملاء ويعزز طبيعية عملية الشراء، خاصة في منصات التجارة الإلكترونية والتنقل والتكنولوجيا المالية.

في الوقت نفسه، ينمو الإنفاق على التخصيص الفائق (hyper-personalisation) بأكثر من 35% سنويًا، و67% من الشركات تزيد استثماراتها في برامج الوقاية. يتحول التأمين من "التعويض بعد وقوع الخسارة" إلى "الوقاية قبل وقوعها"، وتلعب المنصات التقنية دورًا محوريًا في هذا التحول.

فجوة تطبيق الذكاء الاصطناعي وإمكانات الكفاءة

على الرغم من أن حوالي 66% من موظفي التأمين يستخدمون بالفعل أدوات الذكاء الاصطناعي في عملهم، إلا أن 22% فقط من شركات التأمين قامت بدفع أنظمة الذكاء الاصطناعي إلى مرحلة الإنتاج الكامل. يرى التقرير أن العقبة الرئيسية ليست التقنية بحد ذاتها، بل الثقة والحوكمة والهياكل التشغيلية. إذا تم تجاوز هذه الفجوة، فمن المتوقع أن تؤدي الأتمتة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي وتحسين العمليات إلى خفض التكاليف التشغيلية لشركات التأمين بنسبة تصل إلى 35%.

وهذا يعني أن محور التنافس في مرحلة التكنولوجيا التأمينية القادمة سينتقل من اكتساب العملاء في الواجهة الأمامية إلى تحسين الكفاءة في الخلفية. الشركات التي تستطيع مساعدة شركات التأمين على نشر الذكاء الاصطناعي بأمان وامتثال وتحقيق خفض التكاليف ستحظى باهتمام رأس المال.

نضوج النظام البيئي للتمويل

على الصعيد العالمي، بلغت أنشطة الاكتتاب العام الأولي في التكنولوجيا التأمينية في سوق الأسهم الأمريكية أعلى مستوى لها في 20 عامًا، بينما وصل حجم تمويل الديون للشركات الناشئة إلى 95 مليار دولار متجاوزًا تمويل الأسهم. يشير هذا إلى أن القطاع ينتقل من مرحلة التجربة عالية المخاطر إلى مرحلة العوائد القابلة للتنبؤ، وأصبحت أدوات سوق رأس المال أكثر تنوعًا.

لم يعد سرد التكنولوجيا التأمينية في آسيا والمحيط الهادئ يدور حول الاضطراب، بل حول الدمج والتمكين والكفاءة. عندما يحول المستثمرون أنظارهم عن "المتحدين"، قد تبدأ الشركات التي تغير حقًا وجه الصناعة في الظهور للتو.