Pembiayaan teknologi insurans Asia-Pasifik menurun separuh kepada AS$4.1 bilion: Modal beralih daripada "penantang" kepada "pemberi kuasa"

Peralihan Struktur di Sebalik Kejatuhan Pembiayaan

Pasaran insurtech Asia Pasifik sedang mengalami pengagihan semula dana yang mendalam. Menurut *Insurtech Global Outlook 2026* yang baru dikeluarkan oleh NTT DATA, jumlah pembiayaan insurtech di rantau Asia Pasifik antara 2022 dan 2025 adalah kira-kira AS$4.1 bilion, menurun lebih daripada separuh berbanding AS$9.1 bilion antara 2018 dan 2021. Bilangan urus niaga juga menurun secara mendadak daripada 383 kepada 202. Walau bagaimanapun, pengecutan skala pembiayaan bukanlah isyarat kemerosotan industri, tetapi pembentukan semula logik modal.

Daripada "Pencabar" kepada "Pemampu"

Laporan itu menunjukkan bahawa arah pelaburan insurtech Asia Pasifik telah beralih secara besar-besaran daripada syarikat insurans digital "pencabar" yang berorientasikan pengguna secara langsung kepada penyedia teknologi, syarikat infrastruktur dan platform insurans. Syarikat-syarikat ini tidak cuba bersaing dengan syarikat insurans tradisional untuk mendapatkan pelanggan, sebaliknya memperkasakan ekosistem insurans sedia ada dengan menyediakan teknologi, saluran pengedaran dan infrastruktur belakang.

Pemandu di sebalik trend ini ialah jurang perlindungan insurans yang besar di Asia. Swiss Re menganggarkan bahawa 92% kerugian akibat bencana alam di rantau Asia Pasifik pada tahun 2025 tidak dilindungi insurans. Kelemahan struktur ini memaksa pasaran mencari penyelesaian yang lebih menembusi, dan produk insurans yang dipasang dalam perkhidmatan lain, mekanisme pencegahan risiko berasaskan data serta model kerjasama pelbagai pihak menjadi laluan pilihan untuk mengisi jurang tersebut.

India, Singapura dan Indonesia Bangkit, China Berundur

Landskap serantau modal telah berubah dengan ketara. India menyerap kira-kira 45% pembiayaan serantau antara 2022 dan 2025, meningkat dengan ketara daripada bahagian 25% sebelumnya. Jumlah bahagian Singapura dan Indonesia melonjak daripada 12% kepada 35%. Manakala China, yang pernah menjadi peneraju insurtech Asia Pasifik, menyaksikan penurunan ketara dalam bahagiannya.

Urus niaga khusus mengesahkan peralihan ini: insurtech Singapura bolttech menyelesaikan pembiayaan Seri C bernilai AS$147 juta pada 2025, platform insurans Indonesia Qoala memperoleh AS$47 juta dalam pembiayaan Seri C; Igloo Asia Tenggara, kerjasama antara Smartpay Jepun dan Chubb, InsuranceDekho India, MediBuddy dan Perfios serta contoh-contoh lain disebut dalam laporan. Perkara biasa bagi syarikat-syarikat ini ialah mereka tidak menanggung risiko insurans secara langsung, sebaliknya menyediakan teknologi atau keupayaan pengedaran kepada syarikat insurans.

Pelaksanaan Kecerdasan Buatan: Pekerja Telah Gunakan, Syarikat Masih Teragak-agak

Laporan itu mendapati ketidakpadanan yang menarik: kira-kira 66% pekerja industri insurans menggunakan alat AI dalam kerja harian mereka, tetapi hanya 22% syarikat insurans telah meletakkan sistem AI ke dalam pengeluaran penuh. Halangan bukanlah teknologi itu sendiri, tetapi isu kepercayaan, tadbir urus dan struktur operasi. NTT DATA menganggarkan bahawa penambahbaikan proses automasi berasaskan AI boleh mengurangkan kos operasi syarikat insurans sehingga 35%.Sisi permintaan juga turut berubah. Perbelanjaan insurans yang sangat diperibadikan dengan kadar pertumbuhan tahunan melebihi 35%, serta 67% majikan yang meningkatkan belanjawan program pencegahan, semuanya menunjukkan model perkhidmatan insurans yang lebih proaktif dan tepat. Segmen insurans terbenam pada tahun 2025 telah melebihi $116 bilion.

Struktur Pembiayaan: IPO Kembali, Hutang Melebihi Ekuiti

Di peringkat global, syarat pembiayaan insurans teknologi juga berubah. IPO insurans teknologi di AS mencatat rekod tertinggi dalam tempoh 20 tahun, manakala pembiayaan hutang syarikat pemula telah mencapai $9.5 bilion, buat pertama kalinya mengatasi pembiayaan ekuiti. Ini menunjukkan pasaran modal semakin matang, dengan pelabur menuntut laluan pulangan yang lebih jelas dan model perniagaan yang lebih kukuh.

Bagi pasaran Asia Pasifik, persaingan peringkat seterusnya mungkin bukan lagi siapa yang mendapat pembiayaan paling banyak, tetapi siapa yang paling mampu membantu industri insurans tradisional mengisi jurang perlindungan, mengurangkan kos operasi, dan meningkatkan kesetiaan pengguna. Tempoh rendah modal ini sebenarnya adalah tetingkap terbaik untuk penyusunan semula landskap.