Pelaburan insurtech Asia-Pasifik menurun mendadak: dana beralih ke infrastruktur dan platform.

Pelaburan insurtech di rantau Asia-Pasifik sedang mengalami transformasi yang mendalam: bukan sahaja skala mengecut, malah logik aliran modal juga berubah secara asas. Menurut Tinjauan Global Insurtech 2026 yang diterbitkan oleh NTT Data, rantau ini hanya menarik kira-kira $4.1 bilion pembiayaan antara 2022 dan 2025, kurang daripada separuh berbanding $9.1 bilion antara 2018 dan 2021. Dalam tempoh yang sama, jumlah transaksi juga menurun daripada 383 kepada 202.

Tidak lagi "mengganggu", sebaliknya "memperkasakan"

Penguncupan ini bukan sekadar penyejukan pasaran, sebaliknya peralihan struktur dalam tumpuan pelaburan. Laporan itu menunjukkan bahawa modal beralih daripada penginsurans digital cabaran yang cuba menggantikan syarikat insurans tradisional kepada pemain yang menyediakan teknologi, infrastruktur dan platform pengedaran kepada syarikat insurans sedia ada. Dengan kata lain, naratif industri telah beralih daripada "mengganggu" kembali kepada "memperkasakan".

Peralihan ini amat ketara dalam taburan dana serantau. Bahagian China menurun dengan ketara, manakala jumlah bahagian Singapura dan Indonesia melonjak daripada kira-kira 12% kepada 35%, manakala India meningkat daripada kira-kira 25% kepada 45%, menjadikannya penerima manfaat terbesar insurtech Asia-Pasifik.

Beberapa transasi terbaru yang mewakili mengesahkan trend ini. Bolttech Singapura menyelesaikan pusingan pembiayaan Seri C bernilai $147 juta pada tahun 2025, Qoala Indonesia memperoleh $47 juta dalam pusingan Seri C, kedua-duanya adalah platform pengedaran insurans dan infrastruktur teknologi. Selain itu, Igloo di Asia Tenggara, kerjasama antara Smartpay dan Chubb di Jepun, serta platform seperti InsuranceDekho, MediBuddy dan Perfios di India, semuanya mendapat perhatian modal.

Jurang Perlindungan: Pemacu Utama Pasaran Asia

Jurang perlindungan insurans yang besar di rantau Asia-Pasifik merupakan latar belakang transformasi ini. Swiss Re menganggarkan bahawa pada tahun 2025, 92% kerugian bencana alam di rantau ini tidak diinsuranskan. Jurang ini mendorong permintaan untuk insurans terbenam, pencegahan risiko yang dipacu data, serta model kerjasama antara syarikat insurans, syarikat teknologi dan penyedia perkhidmatan. NTT Data menekankan bahawa pertumbuhan masa depan akan bergantung kepada penyepaduan insurans ke dalam produk dan perkhidmatan lain, serta campur tangan awal terhadap risiko melalui data masa nyata.

Pada masa yang sama, risiko keselamatan siber yang tidak diinsuranskan di peringkat global dijangka melonjak daripada $171 bilion pada tahun 2023 kepada lebih $700 bilion menjelang tahun 2030, manakala kerugian tidak diinsuranskan berkaitan iklim telah mencecah $180 bilion, dengan tuntutan liabiliti meningkat 57%. Risiko makro ini sedang membentuk semula hala tuju inovasi insurtech.

Kecerdasan Buatan: Jurang Penggunaan dan Potensi Penjimatan Kos

Laporan itu juga mendapati terdapat jurang penggunaan AI yang ketara dalam industri insurans: kira-kira 66% pekerja insurans telah menggunakan alat AI, tetapi hanya 22% syarikat insurans telah melaksanakan sistem AI ke dalam pengeluaran penuh. Halangan bukanlah teknologi itu sendiri, tetapi kepercayaan, tadbir urus dan seni bina operasi. NTT Data menganggarkan bahawa automasi dan penambahbaikan proses berasaskan AI boleh mengurangkan kos operasi syarikat insurans sehingga 35%.Oleh itu, laporan menyeru syarikat insurans untuk menggunakan AI bagi pemantauan risiko berterusan, pembuatan keputusan dan pencegahan, sambil memastikan kebolehjelasan, pematuhan dan pengawasan manusia. Permintaan untuk perkhidmatan insurans pencegahan yang diperibadikan juga semakin meningkat: perbelanjaan hiper-peribadikan berkembang pada kadar tahunan lebih 35%, dan 67% majikan menambah belanjawan program pencegahan. Pada tahun 2025, saiz pasaran insurans terbenam telah melebihi AS$116 bilion.

Perubahan Saluran Pembiayaan: Pembiayaan Hutang Mengatasi Ekuiti

Yang perlu diperhatikan, struktur pembiayaan syarikat insurtech juga berubah. IPO insurtech AS berada dalam tempoh paling aktif dalam 20 tahun, manakala pembiayaan hutang syarikat pemula telah mencapai AS$9.5 bilion, buat pertama kalinya mengatasi pembiayaan ekuiti. Ini bermakna pasaran telah menetapkan keperluan yang lebih tinggi terhadap keuntungan dan aliran tunai syarikat insurtech.

Kesimpulannya, insurtech Asia-Pasifik tidak mengalami kemerosotan kitaran yang mudah, tetapi peralihan strategik yang mendalam—daripada merebut pengguna akhir kepada menyediakan keupayaan asas kepada industri. Modal mengalir secara lebih rasional kepada pemain infrastruktur yang benar-benar dapat merapatkan jurang perlindungan dan meningkatkan kecekapan operasi. Bagi ekosistem insurtech China, perubahan landskap ini adalah amaran, dan juga membayangkan bahawa jika kedudukan nilai tidak dapat dibentuk semula, status pusat serantaunya mungkin terus dihakis oleh India dan Asia Tenggara.